在遥远的东方傲来国，一枚承受了日精月华的石头突然炸裂，从里面蹦出了一只石猴（李扬饰）。石猴在附近的花果山占山为王，逍遥自在，好不快活。只可惜他虽天赋神力，却没有一件得心应手的兵器。在老猴的建议下，美猴王入龙宫，强从东海龙王（陈凯歌饰）那里讨来定海神针金箍棒。龙王一纸诉状告到天庭，玉帝（陈道明饰）接受太白金星（张国立饰）的建议，先后将猴王骗到天宫作弼马温、管理蟠桃园。发觉被骗的猴王怒砸马栏、破坏蟠桃宴，返回山中自命齐天大圣。由此和十万天兵天将展开了惊心动魄的大战……